Clanek pochazi z Yktimes.ru
5. prosince 2022 Sankce proti ruské ropě se začaly provozovat a od 5. února 2023. * proti ropným produktům. Letos na celosvětovém trhu s ropou se proto v toku objevily radikální změny, uvádí InfoTEK.
V roce 2021. Rusko vyváželo až 56 % ropy a až 75 % ropných produktů do zemí, které následně uvalily sankce (EU, Japonsko, USA, Spojené království, Austrálie). V roce 2023. jejich podíl na struktuře ruského vývozu se snížil na 4–5 % u ropy a na 2 % u ropných produktů. Nenulové hodnoty jsou vysvětleny relaxacemi pro Maďarsko, Českou republiku, Slovensko, Bulharsko, Chorvatsko, jakož i japonské odmítnutí celkového embarga (viz bod 3. Rýže. 1).
Nicméně díky vytvoření stínového loďstva se do září 2023 odpojují transpondéry, směs ruského oleje s nesčetnými odrůdami, odmítání obchodování za dolary a dalších způsobů obcházení sankcí do září 2023. Celkový vývoz ropy a ropných produktů se mírně snížil z 8 milionů b/d v lednu až únoru 2022. v září 2023 až na 7,27 milionů b/s a v listopadu opět činilo 8 milionů b/s. Je důležité poznamenat, že po zavedení sankcí nejsou zveřejňovány oficiální údaje o vývozu ropy a ropných produktů z Ruska, takže v analýze trhu je třeba použít zahraniční odhady. V souladu s tím mohou být například k nečisté, pokud jde o přísné dodržování závazků vůči OPEC+ ze strany Ruska.
Novými významnými konzumenty ruské ropy a ropných produktů byly Indie, Turecko, Čína a další země, mezi nimiž lze rozlišovat africké státy. Dodávky jsou dokonce vyrobeny v Jižní a Latinské Americe. Do září 2023 Indie, jejíž podíl na ruském vývozu ropy počátkem roku 2022 byl 1 %, zvýšil ji na přibližně 25 %, což v absolutních hodnotách činilo 1,3 milionu b/s. Již v říjnu 2023. Podíl Indie byl 38 procent. Čína zvýšila dovoz ruské ropy o 0,54 milionu b/d, Turecko – o 0,6 milionu b/d, ostatní země – o 1,5 milionu b/s. Všimněte si, že údaje o dovozu ruské ropy jsou uvedeny v září 2023 a do konce roku se mění. V tomto článku je však hlavním úkolem ukázat změnu světových toků ropy a radikálně se nemění na měsíčních výkyvech obecně.
Hlavním stimulačním nárůstem poptávky po ruské ropě z těchto zemí byla vysoká úroveň diskontní, zpočátku dosáhla 35-38/barr. Do srpna se slevy na ropu dodávané z Primorsku snížily na 20 dolarů/barr a pro ESPO byla v říjnu do listopadu průměrná sleva 3 dolary na 3-4/barr. Nicméně od konce listopadu se kvůli zpřísnění sledování dodržování cenového stropu začala sleva na ropu z Primorsku zvyšovat a dosáhla 20-25 dolarů/barr. V důsledku toho cena Uralů počátkem prosince klesla pod $60/barr. poprvé po několika měsících.
Takže v roce 2023. Dopad sankcí z hlediska objemu vývozu nebyl tak významný a Rusko, i když se zvýšenými náklady na logistiku, dokázalo zcela zachovat rozsah dodávek před zasankcí. Je to způsobeno neschopností okamžitě nahradit takové množství ropy na trhu, a proto je scénář úplného embarga na horizontu tři až pět let. Aby se tedy v co nejkraternější době nahradila ruská ropa, bylo by nutné nejen zvýšit produkci v Saúdské Arábii, SAE, Spojených arabských emirátech a některých dalších zemích (například v Norsku), ale také na politické ústupky proti Íránu a Venezuele.
I zde však leží ďábel v detailech: během let sankcí a krize se při neexistenci přístupu k novým technologiím v Íránu a Venezuele objevily vážné problémy podél celého těžebního řetězce těžby ropy. To znamená, že bude trvat mnoho investic a času na zotavení. Země OPEC také nemají velký zájem na zvýšení výroby, protože díky kvótám mohou zachovat úroveň cen, která je pro ně přijatelná. Zvýšení produkce po celém světě bude navíc vyžadovat další investice, což je vzhledem k dlouhodobým očekáváním nižší poptávky po ropě v důsledku přesunu energie do značné doby obtížná.
Sankční opatření však značně změnila obraz trhu s ropou. Odmítla ruská ropa a ropné produkty a země EU byly nuceny hledat alternativní dodavatele. Byly to především státy Blízkého východu, které byly částečně vytlačovány ruskou ropou z indického trhu a částečně z Číny. Ve skutečnosti tam bylo kastrování. Také na pozadí rostoucích cen od poloviny roku 2023. Spojené státy začaly s Venezuelou aktivně diskutovat o možnosti částečného zrušení sankcí a umožnění mezinárodním společnostem podílet se na rozvoji ropných polí v této jihoamerické zemi.
Jaké faktory ovlivnily ceny ropy?
V roce 2023. Průměrné roční ceny ropy WTI byly asi 7/6, Brent $80/barr. Nestálost relativně ročního průměru dosáhla 20% nebo 15 dolarů/barr. Ve stejné době, v prvním pololetí, ceny pro Brent v průměru činily $79/barr, a na WTI – $ 755/barr., ve třetím čtvrtletí začaly růst a činily $87 a $ 80, v uvedeném pořadí. Ve čtvrtém čtvrtletí začal pokles v pozadí očekávání slabé poptávky po ropě (viz 1). Rýže. 2).
Existuje několik faktorů zvyšování cen.
Nákup ropy ve strategické rezervaci USA. Připomeňme si to v roce 2022. Spojené státy se rozhodly prodat 1,2 milionu bpd od strategických akcií. Ale v roce 2023. Začali ji aktivně doplňovat a do konce roku 2023. úroveň nákupu ropy podle agentury Reuters činila 2,1 milionu b/d.
Snížení kvót OPEC+. Ve druhé polovině roku silně ovlivnili citáty o ropě směrem k jejich nárůstu. V dubnu se členské státy OPEC+ dohodly, že sníží produkci o 1,66 milionu b/s. A v červnu Saúdská Arábie prohlásila, že produkci sníží o další 1 milion b/d.
Nákladové faktory snížení cen lze přičíst:
Očekávání hospodářského poklesu ve světě, zejména v souvislosti s pomalým oživením Číny v první polovině roku a poklesu hospodářské aktivity v Evropě.
Růst produkce ropy, zejména v Guyaně, Brazílii, Venezuele a Íránu. Celkem 2023. Tyto země podle IEA zvýšily produkci o 1,9 milionu b/d. Nárůst výroby ve Venezuele a Íránu přichází uprostřed oslabení Spojených států proti těmto zemím.
Ve Spojených státech dosáhla produkce rekordních 13 milionů b/s.
Snížení vlivu OPEC+ na trh. Rozhodnutí, které se proto 30. listopadu rozhodovalo o dodatečném snížení těžby ropy o 2,2 milionu b/d do konce roku 2024. V žádném případě neovlivnilo ceny, které nadále klesaly.
Vzhledem k tomu, že dobrovolné snížení o 1 milion b/s ze Saúdské Arábie je platné pouze do konce prvního čtvrtletí roku 2024, ve skutečnosti Saúdové v průměru v roce 2024. sníží výrobu o 1,35 milionu b/s.
Stabilita komerčních akcií v zemích OECD s 2,8 miliardami barelů.
Kromě jiných událostí odcházejícího roku stojí za zmínku o válce mezi Izraelem a Hamárem, která začala v říjnu, a také o obavách z vojenského konfliktu mezi Venezuelou a Guyanou. Ani tyto události však nezměnily trend klesajících cen ropy. Ukázalo se, že cenové rozpětí je 75-80/barr. Je to nejpohodlnější pro spotřebitele i pro výrobce.
Co čekat v novém roce?
Klíčovým faktorem pro trh v roce 2024. Bude poptávka po ropě. IEA v prosincovém měsíčním průzkumu trhu s ropou předpovídá, že celosvětová poptávka v roce 2023 je celosvětová poptávka. Bude to 101,7 milionů bpd. Agentura však varuje, že takový ukazatel by neměl být povzbudivý, protože poptávka nadále slábne, zejména v Evropě, která se rozšíří do roku 2024. A v důsledku toho poptávka po ropě v příštím roce poroste jen o 1,1 milionu b/d. Americký Úřad pro energetické informace (EIA) také předpovídá mírný nárůst poptávky – na 1,3 milionu bpd. Hlavními hnacími silami růstu budou podle EIA Čína a Indie. OPEC je zase optimističtější a předpovídá zvýšení poptávky po ropě o 2,2 milionu b/d. Hlavním faktorem zvýšení cen je podle odborníků organizace oživení poptávky v Číně.
Důležitým signálem pro trh jsou záměry Západu zpřísnit kontrolu nad cenovým stropem pro Rusko, které bylo nastaveno na 60 dolarů. Trh to již pocítil. Například v listopadu Spojené státy uvalily sankce na tři tankery z Libérie a SAE, protože ropu, kterou přepravovali, se obchoduje za 70 dolarů/barr.
Pokud jde o prognózu cen, jako obvykle neexistuje shoda, předpovídaná vidlička je 70-90 dolarů/barr. EIA očekává ceny ropy Brent v roce 2024. Zůstane na úrovni roku 2023. a bude to 82 dolarů,6/barr. Společnost Goldman Sachs snížila svou prognózu a očekává, že cena se bude pohybovat v rozmezí od 70 do 90 dolarů (přednější je, že banka odhaduje citace na 80-100 dolarů). Citigroup předpovídá, že průměrná cena bude $75/barr. Prognóza GP Morgan je zase o něco vyšší a je 83 dolarů, zatímco Bank of America očekává, že ceny budou 90 dolarů/barr v roce 2024. Morgan Stanley je v umírněném postavení ve výši $85/barr. Průměrná předpokládaná cena pro rok 2024. Je to asi $85/barr.
Jekatěrina Grushevenko, hlavní analytička v Centru pro energetický tranzit a ESG Skolkovo Institute of Science and Technology.